Понятие и виды ПИФов. Что такое паевой инвестиционный фонд?

Что такое паевой инвестиционный фонд? Это уникальная форма вложения, которая дает широкие возможности для увеличения личных сбережений физических лиц. Важное преимущество – диверсификация рисков даже при небольших вкладах.

Определение ПИФа

Паевой инвестиционный фонд – это имущественный комплекс активов, управление которым осуществляет управляющая компания, которая старается увеличить стоимость имущества.

ПИФ – это не самостоятельная организация, а лишь набор имущества (активов), который находится под управлением.

Инвесторы не получают дивиденды, их прибыль – это разница в стоимости активов. Прибыль разделяется между всеми пайщиками и зависит от числа паев. Пай – это ценная бумага, дающая право на владение частью имущества фонда и получение денежных средств при его погашении.

По данным Банка России на 31 декабря 2016 года количество владельцев паев составило 1,5 млн. человек. Стоимость чистых активов увеличивается и на конец года составила 2,5 трлн. рублей.

Виды ПИФов

По направлениям инвестирования выделяют следующие виды ПИФов.

1. Фонды облигаций состоят более чем на 50% из облигаций, допустимо также вложение в акции (не более 20%). Преимуществом такого ПИФа является его надежность. Облигации считаются одним из самых стабильных видов вложения. Они не гарантируют высокую прибыль, но обычно приносят больший доход, чем банковские депозиты.
2. Фонды акций – это самый популярный вид. В акции вкладывается более половины средств. Акции считаются более рискованным вложением, но и более прибыльным. Также в фондах разрешено покупать облигации, но они должны составлять не более 40%.
3. Смешанные состоят из акций и облигаций (70% и более). Такой вид пользуется популярностью и считается надежным вложением.
4. ПИФы денежного рынка более чем на половину состоят из денежных средств. ПИФ покупает краткосрочные долговые обязательства: векселя, депозитные сертификаты.
5. Фонды фондов вкладывают денежные средства в другие ПИФы. Преимуществом является широкий спектр возможных вложений. Недостаток – двойные издержки.
6. Фонды недвижимости – большая часть средств вкладывается в недвижимость, она может находиться как в режиме строительства (ипотечные), так и использоваться в целях сдачи в аренду (рентные).
7. Индексные подразумевают покупку ценных бумаг, входящих в индекс, допустимое расхождение – 3%.
8. Венчурные инвестируют средства в предприятия или проекты на начальном этапе их создания и в стартапы. Это рисковый тип вложений, но если он приносит прибыль, то высокую.
9. Фонды прямых инвестиций вкладывают деньги реальные активы или приобретает крупный пакет акций конкретной компании и получает право управлять ей.
10. Хеджевые имеют минимальные ограничения по выбору финансовых инструментов, поэтому они включают в себя акции, облигации и т.д.
11. Кредитные приобретают просроченные кредиты у банков и управляют ими.
12. Фонды художественных ценностей приобретают предметы искусства. Преимуществом является независимость от изменений в экономике и на финансовом рынке. Предметы искусства надежны благодаря тому, что в цене они постоянно растут.

В зависимости от того, когда можно купить или продать паи, ПИФы бывают:

• открытые;
• интервальные;
• закрытые.

Открытые фонды дают возможность вкладчикам покупать и продавать свои паи в любой рабочий день. В этом виде паевых инвестиционных фондов преобладают высоколиквидные активы.

Интервальные (смежные) – проведение подобных сделок строго в определенные дни, обычно в год предоставляются от одного до четырех интервалов. В них преобладают и менее ликвидные активы.

Закрытый фонд отличается тем, что инвесторы могут приобрести паи только в период его формирования или при дополнительном выпуске паев, а продать только тогда, когда закончится срок действия договора с УК. Он открывается на строго заданный период – от одного года до 15 лет. Обычно такой тип создается для определенного круга инвесторов. В его активах имеются неликвидные активы.

Нормативно-правовая база

В Федеральном законе от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» даны основные определения, касающиеся ПИФов, а также указаны условия расчета стоимости паев, правил осуществления доверительного управления и т.д.

Типовые правила доверительного управления описаны в постановлениях Правительства России от 25.07.2002 N 564, от 27.08.2002 N 633, от 18.09.2002 N 684.

Деятельность управляющей компании и функционирование ПИФов регулируют различные постановления ФКЦБ, приказы ФСФР и указания Банка России.

Каждый из ПИФов имеет свои преимущества и недостатки.

Для снижения рисков рекомендуется выбирать авторитетные управляющие компании, прибыльные по статистике ПИФы.Богатое разнообразие фондов позволяет каждому подобрать для себя лучший вариант:

• рисковые инвесторы предпочитают венчурные фонды;
• для консервативных есть фонды облигаций и акций.